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국내/해외선물 선물옵션 대여계좌 업체 컨설팅 전문 기업 해선투데이입니다!^^
지난해부터 파생상품 재테크에 대한 관심이 급증하고 있습니다.
선물옵션 역시 짧은 시간 내에 높은 수익을 얻을수 있는 재테크 수단으로 알려지면서 많은 분들의 관심이 높습니다.
선물옵션 거래도 고수익, 고 위험 패턴을 따르게 됩니다.
옵션 가격은 지수의 움직임에 큰 영향을 받지만
이외에도 행사가격, 만기까지 남은 시간, 변동성 등의 영향을 받아 결정이 됩니다.
지수상승에도 다른 변수의 영향으로 콜옵션 가격이 하락할수 있어요.
옵션 가격에 영향을 미치는 가장 중요한 요소는
1. 지수
2. 행사가격
3. 만기까지 남은 시간
4. 변동성
옵션 가격은 이들 네가지 요소의 영향이 서로 합쳐져서 결정이 됩니다.
지수와 옵션 가격과의 관계는 콜옵션 가격은 지수가 상승하면 오르고 지수가 하락하면 하락
반대로 풋옵션 가격은 지수가 상승하면 떨어지고 지수가 하락하면 상승
옵션의 시간 가치 엑셀계산 및 세타 공식 유도과정 (Greeks : Theta)
세타는 만기까지 남은 시간 줄어들 때 옵션가격입니다.
옵션의 세타 (Theta)는 시간의 변화 (잔존기간)에 따른 옵션가격의 변화량으로,
시간이 1단위 증가했을 때 경과했을 때 옵션의 가격은 얼마나 변화하는가를 나타내는 척도입니다.
이 변화량을 시간가치라 하고 시간이 증가할수록 시간가치가 감소하기 때문에 옵션의 가치도 감소합니다
블랙숄즈 공식의 활용 (엑셀계산)편에서 계산해본 콜옵션의 가격변화 그래프에 시간가치 (세타) 계산
기초자산 (S)의 가격이 같을 때,
잔존기간이 15일 남은 콜옵션의 가치가 잔존기간이 2일 남은 콜옵션의 가치보다 더 큽니다.
이것은 S가 동일하여도 잔존 기간이 많이 남을수록 시간 가치가 커지기 때문입니다.
잔존 기간이 많이 남았다는 것은 앞으로
얼마든지 행사 될 가능성이 있으므로 시간에 대한 가치가 발생합니다.
잔존 기간이 조금밖에 남지 않았다면 행사 될 가능성이 줄어들기 때문에 시간 가치도 줄어들 수밖에 없어요.
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옵션의 세타는 시간에 따라 감소하기 때문에 세타는 음 (-)의 값을 가집니다.
S가 증가할수록 시간가치 감소량이 커지다가 행사가격 부근에서 최대가 되고, 그 이후로는 다시 감소폭이 작아집니다.
옵션의 시간가치 엑셀계산 및 세타 공식 유도 과정 (Greeks : Theta)
위 그림에 세타를 계산하는 공식을 표시하였어요.
델타에 비해 다소 복잡한 형태를 보입니다.
시간가치는 옵션이 행사될 가능성과 관계가 있어요.
일일 단위의 세타가 0.12라면 기초자산 가격의 변화가 없을 때 옵션의 가치는 하루에 0.12만큼 감소한다는 의미입니다.
옵션 거래단위의 1 Tick이 0.01 포인트이므로 시간가치는 12 Tick에 해당합니다.
즉, 옵션을 매수한 상태에서 기초자산 가격의 변화가 전혀 없어도,
옵션의 가격은 12 Tick 만큼 하락하여 손실을 보게 됩니다.
이것이 시간가치의 감소 효과입니다.
반대로 옵션을 매도한 상태라면 12 Tick 만큼의 이익을 보게 됩니다.
따라서 옵션을 매수하여 1일간 보유한다는 것은
기초자산의 일일 가격변동성이 최소한 12 Tick 이상이 될 것으로 기대한다는 의미인 것입니다.
(매도의 경우는 반대이다).
만약 시간가치가 관련된 전략을 알고리즘 트레이딩으로 구현할 때에는
일일 중 시간가치를 연속적으로 감소시켜 주어야 합니다.
1일 시간가치가 0.12라는 의미는 24시간 동안 감소한다는 것은 아닐 것입니다.
1일 중 옵션의 거래시간은 6시간이므로 6시간 만에 0.12가 감소하는 것으로 보아야 타당합니다.
즉 시간당 2 Tick의 시간가치 감소가 일어납니다.
만약 거래개시 시각인 09:00 현재 당일의 시간가치가 0.12로 예상되었다면,
10:00 현재에는 이미 2 Tick이 감소됩니다.
오늘 남은 시간가치 하락폭은 0.10 이 됩니다.
알고리즘 트레이딩에서는 이를 실시간으로 감소시켜 주어야 정확한 계산이 될 것입니다.
큰 차이가 아닐 수도 있지만 알고리즘 트레이딩은
1 ~ 2 Tick을 가지고 경쟁하는 경우가 많으므로 이 효과를 고려해 주어야 합니다.
이렇게 신생 업체들에게 먹튀를 당하는 것을 미리 예방하기 위해서는
선물옵션 대여계좌 업체를 선택할 때 안전한 업체를 고를 수 있는 안목이 있어야 합니다.
하지만 일반인들이 볼 땐 어느 업체가 믿고 맡길 수 있는 안전한 곳인지,
오랜 기간 동안 운영돼 온 곳인지 알기 어려울 수밖에 없답니다.
그래서 오늘은 선물대여업체를 구하시는 분들께 도움이 되고자
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