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요즘 변동성이 너무 심하게 흔들리는 상황입니다.
선물 거래는 주식 거래와 달리 양방향 거래가 가능해 하락세에도 수익을 냅니다.
현재에도 매도 포지션을 쳐 수익을 낼 수 있는 투자 상품 입니다.
파생 상품에서 변동성은 매우 중요한 포인트입니다.
그래서 ‘변동성 지수’ 로서 향후 30일간 S&P 500지수 옵션의 변동성을 나타내는 VIX 지수에 대해 알아봅니다!
VIX(Volatility Index) 지수란 무엇인지 알아봅니다!
VIX지수는 ‘변동성 지수’ 로서 향후 30일간 S&P500 지수 옵션의 변동성을 나타내는 것입니다.
주식 시장의 변동성이 커지면 위험에 대비 하기 위한 옵션의 수요 증가로 옵션 가격에 변동이 생기면서 VIX지수도 변합니다
주식 시장의 움직임과 반대로 움직 이기에 VIX지수가 고점이라는 것은 투자자들이 느끼는 불안이 크다는 의미라서 ‘공포 지수’ 라고 불립니다.
VIX지수가 20~30 사이에 머물면 평균적인 움직임이며, 20 이하면 낮고, 30 이상이면 변동성이 높다고 할 수 있어요.
만약 VIX지수가 30이라면 향후 30일간 30%의 등락이 있을 것으로 봅니다.
VIX는 S&P 500 지수의 옵션 가격에 기초하며, 향후 30일간 지수의 풋 옵션1과 콜 옵션2 가중 가격을 결합하여 산정합니다.
VIX는 향후 미국 주식시장 변동성에 대한 투자자의 견해를 반영하도록 설계되었습니다.
다시 말해, 향후 30일간 S&P 500지수가 얼마나 변동 할 것으로 투자자들이 생각 하는 지를 반영합니다.
시장의 ‘공포 지수’로 지칭 되는 경우가 많은 VIX는 투자자들이 투자 결정을 내리기 전에 시장 리스크, 공포 및 스트레스를 측정하는 데 사용합니다.
인베스팅 선물지수 VIX지수 포월드
VIX지수의 역사적 고점
1993년 시카고 옵션 거래소(CBOE)에 상장 되었습니다.
아시아 외환위기에 38.20, 롱 텀 캐피털 매니지먼트 파산 때 45.74, 리먼 브라더스 파산 이후 89.86을 기록했습니다.
그리고 올해는 코로나 19 이슈로 인해 전 세계적으로 경제에 심각한 영향을 미쳤는데
2020년 3월 16일에 80을 넘으면서 시장에 참여한 많은 투자자가 공포를 느꼈을 것으로 생각됩니다.
VIX는 무엇을 측정하는가?
VIX는 미래 시장 변동의 가변성을 예측하고자 합니다.
따라서 우리가 이미 알고 있는 가격의 가변성을 측정하는 ‘실제’ 변동성의 반대입니다.
특정 종목을 매수 또는 매도할 권리(콜 옵션 또는 풋 옵션)에 투자자들이 얼마를 기꺼이 지불할 것 인가에 기초하므로,
VIX가 예상 또는 역사적 변동성을 나타낸다는 사실이 중요합니다.
옵션 프리미엄은 시장에서 인식하는 리스크 수준을 표시하는데 사용할 수 있습니다.
시장에서 인식하는 리스크가 높을수록 투자자들은 옵션의 형태를 띤 ‘보험’에 더 많은 돈을 기꺼이 지불하고자 합니다.
주가가 대폭 상승 또는 하락할 것으로 예상하는 투자자는 옵션을 이용하여 포지션을 ‘헤징’ 함으로써 리스크를 줄이고자 하는 경우가 많습니다.
헤징은 투자자가 옵션을 매수함으로써 기존에 보유하고 있는 주식과 반대 포지션을 취하는 일종의 보험 형태입니다.
따라서 옵션 가격이 상승하면 시장 불확실성 및 기대 변동성이 상승한다는 뜻이므로
VIX가 상승하여, 시장 변동성이 상승할 가능성이 높다는 신호를 투자자에게 제공합니다.
VIX의 투자 시사점은 무엇인가?
VIX가 급등하면 S&P 500 옵션 시장의 트레이더 들이 시장 변동성의 상승을 예상한다는 의미입니다.
역발상 투자자들은 VIX 지수가 상승할수록 공포심이 커진 것이므로 매수 신호라고 간주합니다.
반대의 경우도 마찬가지입니다. VIX가 하락할 경우는 공포심이 감소한 것이므로 시장이 무사 안일주의에 빠져 있다는 뜻으로 볼 수 있습니다.
VKOSPI 지수 KOSPI200 선물 지수
VKOSPI(Volatility index of KOSPI 200)지수
VKOSPI는 KOSPI200 옵션의 최근 월물과 차월물로 계산한 각각의 변동성을 잔존 만기 기준으로 산출한 것으로 30일에 대한 변동성입니다
우리나라 실정에 맞게 산출한 지수이다.
올해 3월 VKOSPI지수는 71.75를 기록했으며, 당시 선물 지수는 급락하는 모습을 보였으며,
VKOSPI지수와 KOSPI200 지수가 대부분의 경우 반대로 움직이는 모습을 보여주고 있는 것을 알 수 있습니다.
VIX지수 확인하는 법
확인하는 방법은 구글에서 ‘VIX지수’ 를 검색합니다
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